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　　需求侧◈ღ✿：国产算力在真实商业场景中持续运行◈ღ✿。6月30日九州ku酷游(中国)有限公司官网◈ღ✿，美团发布新一代基础大模型LongCat-2.0◈ღ✿，总参数量高达1.6万亿◈ღ✿，这是国内首个基于5万张国产算力卡集群◈ღ✿，完成从预训练到推理全流程的大型语言模型◈ღ✿。对美团来说◈ღ✿，这意味着它在算力采购上不再只能依赖单一海外硬件供应商◈ღ✿，未来资本开支◈ღ✿、供应链安全和技术路线选择◈ღ✿，都有了新的议价空间◈ღ✿。但对整个国产算力产业链来说◈ღ✿，这个信号更深远◈ღ✿。它验证的不只是芯片峰值算力◈ღ✿，而是在5万卡规模下◈ღ✿，整个系统从供电九州ku酷游(中国)有限公司官网◈ღ✿、连接到散热◈ღ✿，从通信调度到故障恢复的工程化交付能力九州ku酷游(中国)有限公司官网◈ღ✿。

　　供给侧◈ღ✿：业界最大规模超节点华为Atlas950SuperPoD线世界人工智能大会即将召开◈ღ✿，昇腾950超节点（Atlas950SuperPoD）将以业界最大规模超节点的真机形态展出◈ღ✿。这标志着昇腾在超大规模算力基础设施领域再上新台阶猫咪1.3.0最新下载◈ღ✿，为大模型时代提供坚实算力支撑◈ღ✿。昇腾还将带来Atlas850E风冷超节点真机展示◈ღ✿。无需液冷机房改造◈ღ✿，普通风冷机房即可享受超节点技术带来的极致性能◈ღ✿。AI基础软件方面◈ღ✿，CANN异构计算架构持续开源◈ღ✿，深度兼容第三方加速库与开发工具◈ღ✿，全面拥抱主流开源生态◈ღ✿。

　　华为韬定律V2版正式发布◈ღ✿，有望带来未来芯片升级空间◈ღ✿。7月3日◈ღ✿，华为正式更新了其“韬定律”论文的V2版本◈ღ✿，该理论基于华为过去6年间381款芯片的量产实践◈ღ✿，提出了后摩尔时代协同优化芯片性能的系统性方案◈ღ✿，并首次在即将量产的旗舰级移动SoC（半导体和智能手机领域）——Kirin2026上完成了工程验证猫咪1.3.0最新下载◈ღ✿。这种基于时间优化的设计不仅适用于手机移动端◈ღ✿，也或将解决AI数据中心的高能耗问题◈ღ✿。华为规划在2030年前后◈ღ✿，将逻辑折叠技术引入到其昇腾990等AI芯片上◈ღ✿。

　　投资思路◈ღ✿。我们认为◈ღ✿，随着国内AI大模型进入加速发展期◈ღ✿，国产超节点凭借高密度集成◈ღ✿、高速互联◈ღ✿、全局协同的核心优势◈ღ✿，有望实现量产与渗透率提升九州ku酷游(中国)有限公司官网◈ღ✿，持续看好高景气度的国产算力板块◈ღ✿。建议关注国产芯片（芯原股份◈ღ✿、寒武纪◈ღ✿、海光信息◈ღ✿、摩尔线程◈ღ✿、沐曦股份◈ღ✿、灿芯股份◈ღ✿、天数智芯◈ღ✿、壁仞科技◈ღ✿、盛科通信）猫咪1.3.0最新下载◈ღ✿，CPU（澜起科技◈ღ✿、龙芯中科◈ღ✿、禾盛新材）◈ღ✿，EDA（华大九天◈ღ✿、广立微◈ღ✿、概伦电子）◈ღ✿，ODM厂（浪潮信息◈ღ✿、华勤技术◈ღ✿、紫光股份◈ღ✿、中科曙光◈ღ✿、中兴通讯◈ღ✿、锐捷网络◈ღ✿、星网锐捷◈ღ✿、中国长城◈ღ✿、神州数码◈ღ✿、慧博云通◈ღ✿、烽火通信◈ღ✿、恒铭达）◈ღ✿，IDC（东阳光猫咪1.3.0最新下载◈ღ✿、润泽科技◈ღ✿、光环新网◈ღ✿、数据港◈ღ✿、奥飞数据◈ღ✿、润建股份◈ღ✿、万国数据◈ღ✿、世纪互联◈ღ✿、大位科技◈ღ✿、铜牛信息◈ღ✿、协创数据）◈ღ✿，零部件（兴森科技◈ღ✿、华丰科技◈ღ✿、杰华特◈ღ✿、飞荣达◈ღ✿、泰嘉股份◈ღ✿、南亚新材◈ღ✿、航天电器◈ღ✿、中航光电◈ღ✿、华工科技◈ღ✿、恒铭达）◈ღ✿，液冷（川环科技◈ღ✿、飞荣达九州ku酷游(中国)有限公司官网◈ღ✿、英维克等）◈ღ✿，半导体（中芯国际◈ღ✿、华虹宏力猫咪1.3.0最新下载◈ღ✿、盛合晶微猫咪1.3.0最新下载◈ღ✿、通富微电◈ღ✿、长电科技◈ღ✿、甬矽电子◈ღ✿、汇成股份）◈ღ✿。

　　风险提示◈ღ✿：国产大模型性能成长速度低于预期◈ღ✿；AI产品落地低于预期◈ღ✿；政策与宏观风险◈ღ✿；国产算力供给与需求进度不及预期◈ღ✿；行业相关公司业绩不及预期等◈ღ✿。KU酷游◈ღ✿，KU酷游官方网站◈ღ✿，酷游官网app